近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行(xíng学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交(j学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分iāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选(学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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