券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的(de)基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数(shù)倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是(笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花shì)国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营(yíng)收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券(quàn)商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的(de)绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南(nán)针在(zài)一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是(s笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花hì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银(yín)证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅(fú)最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增(zēng)，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中(zhōng)称(chēng)，自营投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融(róng)资后(hòu)，公司(sī)金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期(qī)将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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