金(jīn)融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全部境外投(tóu)资者通过未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思(guò)北(běi)向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意(yì)中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎ未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ng)互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地区的境外投资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项准备(bèi)工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通(tōng)报价(jià)商）需(xū)与外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银行要求并完(wán)成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外(wài)机构投(tóu)资者(zhě)，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机(jī)构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市场各(gè)方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和(hé)服务，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资者(zhě)可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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