编者按(àn)

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基金披(pī)露落(luò)幕，基金经理(lǐ)的调(diào)仓路线被完整曝光。首季行情(qíng)变(biàn)化(huà)以(yǐ)春(chūn)节为轴，节后市(shì)场热点从复苏线逐渐发散(sàn)到中特估(gū)、人工(gōng)智能(néng)、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带火了科(kē)技一众赛道，这让(ràng)一季(jì)度公募仓位顺势(shì)而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基金中，科技(jì)成长阵营中的旗手之(zhī)一冯明远，目前在管的产品从10只缩减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽(suī)然开年迄今(jīn)业(yè)绩较(jiào)为一般，但是在管(guǎn)规模仍维持在230亿元(yuán)的(de)水平线上。从第一季度的调(diào)仓来看(kàn)，在他(tā)的成(chéng)名作信澳新能源产业(yè)最新季报(bào)中，保(bǎo)留(liú)了上一(yī)季度的七只重仓，同时用中伟股份(fèn)、华阳集团和祥鑫科技替(tì)换了比亚(yà)迪、斯(sī)莱(lái)克和保(bǎo)隆(lóng)科技，可(kě)以看出其坚守新能源(yuán)的大框(kuāng)架，在细分赛道(dào)中(zhōng)不断寻找性价(jià)比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对(duì)比看“常青(qīng)树”老(lǎo)将(jiāng)朱少醒，一季报中(zhōng)他仅仅调(diào)换了(le)两处标的，用金域医(yī)学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了药明康德(dé)和(hé)瑞丰新(xīn)材，特别(bié)是合成树(shù)脂(zhī)板块的(de)蓝晓科技成为(wèi)年内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃药大(dà)类赛道(dào)中龙头(tóu)的持(chí)续青睐，茅(máo)台持股(gǔ)量(liàng)与(yǔ)上季持平稳居首位。而他(tā)也一如既往地表示(shì)，会在优(yōu)质的股(gǔ)票里寻找价(jià)值，去翻更多的(de)石头。众所周知(zhī)，三(sān)大(dà)白酒龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名(míng)作(zuò)景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大(dà)重仓(cāng)就依(yī)次(cì)是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金组合配置(zhì)中(zhōng)的压(yā)舱(cāng)石(shí)地位(wèi)依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制造(zào)成进攻热点，公募在经历去年的整体(tǐ)业绩(jì)低(dī)谷(gǔ)后，今年竭(jié)力寻(xún)求组合(hé)的α。值得关注的是，公(gōng)募名(míng)将们(men)对(duì)因(yīn)ChatGPT引发(fā)的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产(chǎn)业的(de)发展不会一(yī)蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续(xù)波动(dòng)。目前TMT板(bǎn)块的交易占比已(yǐ)经超(chāo)过(guò)了(le)40％。交(jiāo)易占比创新高代表了主线行情确立，但(dàn)我(wǒ)们认为太(tài)阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某个阶段也(yě)总会消退。”李(lǐ)晓星(xīng)反思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次(cì)高端白酒

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管(guǎn)两(liǎng)只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了其最新公布(bù)的两(liǎng)只A股基金一(yī)季报，在管理时(shí)间更(gèng)长的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选混(hùn)合中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均超过了9.5％接近顶配(pèi)，这其中除(chú)去腾讯外全部为白(bái)酒，不(bù)过除去(qù)加仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股份(fèn)。相(xiāng)似的一幕也出(chū)现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年上。

　　该(gāi)基金的(de)一季(jì)报显示(shì)，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并(bìng)列第一(yī)位。同时， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也是小幅(fú)减(jiǎn)持(chí)了另外三(sān)大白酒标的。再看另(lìng)外的半壁(bì)重(zhòng)仓股，港交所、美团、伊(yī)利(lì)、招行均是(shì)持续(xù)上榜的老面孔，惟一(yī)的变(biàn)化是(shì)他用中国海洋石油替换了上一季(jì)的(de)药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓(cāng)思路有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一季度股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。个(gè)股方面，我们(men)仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶，银华基金(jīn)的明星基金(jīn)经理(lǐ)李晓(xiǎo)星(xīng)，在和(hé)张萍合管的银(yín)华盛世最新季报十大重仓中，持有7只白(bái)酒股。对比上一季度仅有三(sān)大(dà)白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了(le)山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可能是想利用次高(gāo)端和地产酒(jiǔ)来(lái)增(zēng)加组合的进攻(gōng)弹(dàn)性。同时，其重仓(cāng)的(de)另三(sān)只非白酒标(biāo)的为爱美客、安井食品、海大集团，而(ér)这三者在上一季度就是前十中(zhōng)的标的(de)。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入(rù)二季度，改(gǎi)善弹(dàn)性会加大。方向上，最(zuì)看好餐饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻(dòng)、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确定的；其次(cì)，看好线(xiàn)下场景恢复后，需求(qiú)相(xiāng)对刚性的医美以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公募(mù)老将朱少醒(xǐng)这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅台依然是他的(de)最(zuì)爱(ài)，不过他对于另一重仓五粮液有所减持；医药方(fāng)面，他(tā)对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他选择(zé)加(jiā)仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科(kē)，该股升(shēng)至十大重仓股的(de)第五位(wèi)；其次，他选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替换了CXO龙头的药(yào)明康(kāng)德(dé)，而新(xīn)进重(zhòng)仓的前(qián)者年(nián)内目前涨幅(fú)在(zài)10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学去年作为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司(sī)主营回归本(běn)源后依然(rán)亮点众多，作为第三(sān)方医学(xué)检验及病理诊断服务商(shāng)，金域医学近(jìn)日率先推出国内首个国家药品(pǐn)监督管理局(jú)（NMPA）获(huò)批的(de)膀(bǎng)胱癌(ái)基因甲基化检测项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯(féng)明远专注(zhù)赛(sài)道细分机会

　　陆彬混搭(dā)新能(néng)源(yuán)TMT

　　刘(liú)格(gé)菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先(xiān)交(jiāo)卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上游的施成外，本(běn)周一(yī)众(zhòng)新能源高(gāo)手中的顶流冯明远所管产品一季(jì)报全部披(pī)露，截至4月19日收盘，目前他所管(guǎn)理的(de)6只(zhǐ)产品维持年内小幅正收益。当前冯明远在(zài)管基金中，任职(zhí)管理(lǐ)最长的就是代(dài)表作新能源产业股(gǔ)票(piào)。从(cóng)被调出的三(sān)只产品看，其中斯(sī)莱克的主(zhǔ)营与(yǔ)新能源(yuán)产业链关(guān)系不大(dà)。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相对最高的就是非(fēi)传统新(xīn)能源产业(yè)赛道龙头(tóu)中伟股份，这家主营锂(lǐ)电(diàn)池正极(jí)体研发的(de)公司(sī)，主(zhǔ)要产品是三元前(qián)驱体和四氧化(huà)三钴，从近期(qī)发布的年(nián)度业绩快(kuài)报来看，公(gōng)司的主营与净利润均实现(xiàn)50％以(yǐ)上的(de)逆势增(zēng)长。而据《红(hóng)周刊》对其季报(bào)的全面梳理，在信(xìn)澳(ào)研究优选中还出(chū)现(xiàn)了一只新的重仓股银(yín)邦股份(fèn)，这(zhè)也是一家高(gāo)科技(jì)公(gōng)司，主营业务中有分布式光伏发电(diàn)系(xì)统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金(jīn)的净值也出(chū)现小幅(fú)震荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加(jiā)入AI或数(shù)字经济等热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效(xiào)应。我们会(huì)继续在新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成(chéng)名(míng)多(duō)时的冯明远，2020年股基(jī)状元陆彬则是在新能源大潮中快速走(zǒu)红(hóng)的(de)类型。天天(tiān)基(jī)金网(wǎng)显示，早在去(qù)年底时他就(jiù)已经是“双二百”的基(jī)金经理了，而他在管的7只基金今年同时段几乎(hū)全线飘(piāo)红，特别是动(dòng)态策(cè)略(lüè)混合年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋(fēng)股(gǔ)票为(wèi)例(lì)，最新的基金一季报显示(shì)，其重仓的新能源(yuán)产业链中(zhōng)股票依然为(wèi)上(shàng)季的7只，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴(gǔ)业，虽然上述(shù)标的年(nián)初至今表现一般(bān)。但(dàn)他此前曾公开表示，看到(dào)了新能源类(lèi)似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季报中，他(tā)表(biǎo)示：“从(cóng)中长期(qī)维度看，新能(néng)源产(chǎn)业还具备较长的生命周(zhōu)期，不少细分板(bǎn)块还(hái)能维持较(jiào)长时间的高速增长，而经过(guò)市场的调整，我(wǒ)们看到行(xíng)业中的优质公(gōng)司对应(yīng)2025年的(de)盈利中枢在当(dāng)前市(shì)值的投资价值。或许，新能源行(xíng)业的终(zhōng)局如大我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(dà)部分制造(zào)业一样(yàng)是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润极(jí)度压(yā)缩的(de)市场，但(dàn)在发(fā)展过程中不少公司一定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局(jú)不顺(shùn)，最新数据(jù)显示目前在管产品年内(nèi)回(huí)撤全部超过了10％，以他(tā)的(de)代表(biǎo)作(zuò)之一的广(guǎng)发(fā)小(xiǎo)盘成(chéng)长来(lái)看，基金一季报表明他的重(zhòng)仓行业配置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基金相(xiāng)关产品的(de)2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他(tā)所持有的是完全一致的10只股(gǔ)票，虽(suī)然第(dì)一大重仓股依然是半导体(tǐ)公司圣邦(bāng)股份，但是整体新能源的地(dì)位似乎进一(yī)步(bù)稳固，比如晶澳科技从第(dì)三升至第二位，隆基绿能(néng)从第六升至第四位。同时极(jí)为(wèi)罕见的情况是，如果按照保(bǎo)留小(xiǎo)数两(liǎng)位来(lái)统计(jì)，竟(jìng)然所有10只标(biāo)的股持仓量与上一季(jì)度(dù)保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季(jì)报中表示：“报告(gào)期内，基金的持仓结构并没(méi)有进行大幅度的调整，依然(rán)围(wéi)绕已(yǐ)经建立全球(qiú)比较(jiào)优(yōu)势的(de)高端制造产业(yè)链布局。我们(men)对重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对(duì)乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增(zēng)量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变(biàn)化(huà)在(zài)市(shì)场(chǎng)定价中未被充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进(jìn)重仓海油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近(jìn)几年出镜相对较(jiào)多(duō)的基金经(jīng)理(lǐ)，而(ér)他的业(yè)绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所(suǒ)管理的8只基金(jīn)中，除去(qù)刚满两个(gè)月的(de)中泰元(yuán)和价值精选不纳入(rù)统计外(wài)，其(qí)余7只基金均实(shí)现了正收益，特别是兴(xīng)诚价值一年持(chí)有的(de)收益率(lǜ)接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年为例，对比基金四(sì)季报(bào)和(hé)今年一季度可(kě)以看出，姜诚实(shí)际上只(zhǐ)是微调(diào)了一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表(biǎo)公司(sī)，该股从年(nián)初至今上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金(jīn)所重仓(cāng)的中字头公司达(dá)到(dào)了(le)四家。而从(cóng)相(xiāng)关标的的年内涨跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比特(tè)，最新(xīn)该股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在(zài)季(jì)报中，他不仅(jǐn)谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也谈到了今年(nián)大(dà)热(rè)的AI：“在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资产(chǎn)是我们的(de)投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维(wéi)持(chí)得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期(qī)利润(rùn)转化(huà)为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周(zhōu)刊》专访的(de)鲍无可，其投资风格同为公募中少数(shù)的深度价值。天天基金(jīn)网显示，2023年(nián)年初以(yǐ)来，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只产(chǎn)品年(nián)内(nèi)净值增长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高的(de)景(jǐng)顺长城(chéng)能(néng)源基建为(wèi)例，能够清(qīng)晰(xī)地看到其偏爱(ài)高估息和(hé)低(dī)估(gū)值类股票(piào)的痕迹。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移(yí)动大约15万股，从而使该股(gǔ)从上一季的(de)第三重(zhòng)仓升至(zhì)第二重(zhòng)仓，不过中国电信却退出了前一季的前十。同(tóng)时(shí)他加仓(cāng)了川(chuān)投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水电，新近重(zhòng)仓(cāng)了铜陵有色和神(shén)火股份，表明了其对(duì)这一类资源股格外(wài)垂青。此外，他对于小(xiǎo)众(zhòng)的中南传媒和(hé)凤凰(huáng)传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色(sè)行(xíng)业配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国企业(yè)处于落(luò)后位置，无论是AI核心模型(xíng)的研(yán)发、新型商业模式的迭代(dài)以及底层芯片制(zhì)造我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子，我们都希望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近(jìn)期(qī)而言尽管我们认为AI非常重要，但(dàn)当前A股(gǔ)市场基本上(shàng)是基于美股映射(shè)在炒(chǎo)作(zuò)相关(guān)题材，对于这样的行情，需要对其(qí)可持(chí)续(xù)性保持(chí)审慎态(tài)度。”他直言(yán)不讳。

　　而同(tóng)在景顺(shùn)长城的(de)基金经理余(yú)广是2012年(nián)的公募状元，目前其担任基(jī)金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核(hé)心竞争(zhēng)力、核心招景混合、核心中景一年、核心(xīn)优选一年，从今年(nián)的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一(yī)地实现了(le)正(zhèng)收益。

　　以任职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞争力为(wèi)例，第一季度他在前十中(zhōng)调仓了四个席(xí)位，其中新进的公(gōng)司半数为中(zhōng)字(zì)头，它们就(jiù)是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们(men)携(xié)手进入的(de)还有安徽合(hé)力和紫金矿业。而(ér)这(zhè)样(yàng)的(de)调整立竿(gān)见影，除去两只中字头外(wài)，后两者年内的涨幅也(yě)是(shì)超过(guò)了30％。此(cǐ)外，当季被其提拔为第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技，年(nián)内迄今的涨幅(fú)也是(shì)接(jiē)近(jìn)30％一线。

　　对此，他(tā)在(zài)季报(bào)中的(de)总结(jié)与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看(kàn)重(zhòng)公司(sī)基本(běn)面，注重公司的核(hé)心竞争力(lì)、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏(piān)低的估值水(shuǐ)平买入(rù)持有。在经济复苏和企业盈利修复的预期下，我们较为看(kàn)好今年的(de)权(quán)益市(shì)场，特别是前期调(diào)整(zhěng)较为(wèi)充分，估值(zhí)较为低估的(de)多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局中微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同(tóng)期成名的郑巍山(shān)今年业绩优异，特别是(shì)其去年(nián)3月(yuè)接手(shǒu)的银河(hé)智联主题净值(zhí)快速拉升，截至本周四(sì)的年(nián)内涨幅已(yǐ)经(jīng)超过45％，这一水平甚至超过(guò)了他的成名作银河创新成长。从(cóng)郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行业风格来看(kàn)，除去银河(hé)和(hé)美(měi)生(shēng)活还有较(jiào)强的新能(néng)源属性外(wài)，其(qí)余产品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领(lǐng)域。

　　就(jiù)以智联主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最(zuì)新的(de)涨幅全部(bù)超(chāo)过了(le)30％，特别是(shì)海光信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番(fān)，而这四只标的均是第(dì)一季度新近重仓(cāng)的公司(sī)。同(tóng)时(shí)，郑巍山所保(bǎo)留的(de)上一季(jì)重仓股仅有金山(shān)办(bàn)公和(hé)国网通信。对比(bǐ)来看(kàn)被调出的标(biāo)的(de)，中国长(zhǎng)城(chéng)、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊(xùn)一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍(wēi)山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基(jī)金严格执行(xíng)基金合同的配置范围，切合主(zhǔ)题，主要(yào)围绕智慧智(zhì)联、信息技术等的概念范(fàn)畴展开。一季度智联(lián)主题继续增(zēng)加了软(ruǎn)件服务、信息(xī)技术的配置比例。围(wéi)绕数字经济(jì)和(hé)新的信(xìn)息技术应用展开投资。二季度，将会继续围(wéi)绕(rào)信息技术(shù)、数字经济的(de)范畴(chóu)展开投资(zī)。”

　　当年(nián)与这两(liǎng)位一度遭遇(yù)非议人物同期成名的还有华安(ān)胡宜(yí)斌(bīn)，作为当年(nián)公司力捧的三位基金(jīn)经理中最年(nián)轻者，他可谓(wèi)是少年得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基金网数(shù)据显示，年内他所管理(lǐ)的7只基(jī)金(jīn)全(quán)部涨幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最(zuì)好的还是他的成名作(zuò)华(huá)安(ān)媒体互(hù)联网混合。

　　具体(tǐ)聚(jù)焦(jiāo)该基金，我们发现他所保留(liú)的(de)上一个季度(dù)重仓股只有(yǒu)王府(fǔ)井和华大九天(tiān)，而将(jiāng)剩余的(de)八个席位全部更换(huàn)。从最新的标(biāo)的(de)来看，这(zhè)其(qí)中就有近期(qī)大火的芯片(piàn)新(xīn)贵寒武纪。从(cóng)新(xīn)进重(zhòng)仓标的年内表现来看，其中中文在线的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过了(le)180％，值(zhí)得买、浙数(shù)文化、美亚柏科等标(b我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子iāo)的年内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除(chú)的锦江酒店、首旅(lǚ)酒店、中国平(píng)安(ān)等(děng)公司，目前年内至今仍(réng)然(rán)体现为股价下(xià)跌。

　　至于(yú)大幅调仓(cāng)原因，他表示(shì)：“当下我国仍处经(jīng)济结构转型时期(qī)，我们相信未来(lái)科(kē)技创新和消费升级仍将(jiāng)成为(wèi)经济总量增长(zhǎng)核心驱动(dòng)力，围绕产业创新(xīn)、尖端(duān)技术突破、新材料、新能源、新消费等领域(yù)仍将诞生大量投资机(jī)会，在(zài)策(cè)略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置(zhì)基金合同主题范围内的科技(jì)创(chuàng)新和受(shòu)益于国(guó)民经济持(chí)续增长的消费及原材料放在前(qián)所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一并成名的万家(jiā)基金(jīn)名将黄兴亮(liàng)，2023年一季度同样强势回归。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别(bié)是万家科(kē)技创新迄(qì)今的年内涨幅(fú)超过了(le)25％，具体来分(fēn)析他的(de)成名作万家行业(yè)优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了一处调整，也(yě)就是(shì)用中微公司(sī)替代了四季度(dù)末的(de)兆易创新。但就(jiù)是这只新进标(biāo)的，目前年(nián)内的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留重(zhòng)仓中年内涨(zhǎng)幅(fú)超过70％的(de)金(jīn)山办公交相辉映。对于当季度的(de)调仓，黄(huáng)兴(xīng)亮表示(shì)：“本基金增(zēng)持了机器(qì)视觉和(hé)医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地(dì)略微降(jiàng)低了半导体行业的(de)持仓。截至季度末，基金持仓仍以(yǐ)计算(suàn)机(jī)软件和半(bàn)导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超(chāo)限重仓恒立(lì)液压

　　陈良(liáng)栋布局消费电子(zi)“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报来(lái)看(kàn)，这些相对低(dī)调的(de)领(lǐng)域也开始越发受(shòu)到(dào)明星(xīng)基金经理们的追捧，比如融通基金(jīn)的明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)邹(zōu)曦，这位任职(zhí)已经(jīng)逼(bī)近15年半的老将善战周期，目前在公司仍(réng)然管理(lǐ)6只(zhǐ)基金(jīn)产品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄(qì)今(jīn)任职回(huí)报超过180％的融通(tōng)行业景(jǐng)气。

　　从(cóng)新出(chū)炉(lú)的季报(bào)来看，在上(shàng)一(yī)季度没有单一标的持仓比例超(chāo)限后，这一(yī)季度头三(sān)大(dà)重仓股(gǔ)竟然全部超过10％的比例上限(xiàn)，它(tā)们分别(bié)是(shì)恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加(jiā)考虑后(hòu)面重仓中(zhōng)的汇(huì)川技(jì)术和(hé)安徽合力(lì)，虽然去年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来(lái)重仓中就没有了三一重(zhòng)工(gōng)，但实际(jì)上(shàng)在当季的重仓行业中，机械制造(zào)是仅次于房地(dì)产(chǎn)的第二行业。

　　对(duì)于调(diào)仓的(de)思路，他在季(jì)报中就(jiù)表示：“本季度增加了(le)工程(chéng)机械、家居(jū)、顺周期装备、医药(yào)等(děng)行业的配置(zhì)。目(mù)前组(zǔ)合配置(zhì)偏向(xiàng)周期(qī)价值，同(tóng)时(shí)保持了科技、消费板块(kuài)的适(shì)度配置。组合(hé)结构主要围绕国(guó)内经济稳增长(zhǎng)的主线(xiàn)展(zhǎn)开，相关配置集中在优质房地(dì)产股、地产产业链(liàn)，以及(jí)顺(shùn)周期(qī)装备等板块。”此外(wài)，虽然(rán)未(wèi)进(jìn)重仓股前十，但(dàn)朱少醒(xǐng)对机械制(zhì)造的兴趣也越来越浓(nóng)，例如兰石重(zhòng)装年报的十大流通股股东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名(míng)第六位。

　　而长城(chéng)基金的明(míng)星基金(jīn)经理陈良栋，其在圈(quān)内(nèi)以(yǐ)善战高(gāo)端制造(zào)板块闻名，目(mù)前他(tā)在公司所管(guǎn)理的产品数达到(dào)了(le)6只，尤其是他参(cān)与(yǔ)管(guǎn)理的长(zhǎng)城科创板(bǎn)两(liǎng)年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最(zuì)长的长城新兴产业为例，可以看到一季度与众(zhòng)不同的一点是(shì)，消费(fèi)电子(zi)赛(sài)道股(gǔ)票在其中占据明(míng)显的(de)数量优势(shì)。具(jù)体说(shuō)来，虽然(rán)在基金十(shí)大重仓中(zhōng)不见耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密(mì)，但大体包(bāo)括(kuò)华(huá)测导航、东山(shān)精(jīng)密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科大讯(xùn)飞都能被划入到消费电子的(de)大范畴中，也就是说其占据了十大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下(xià)半(bàn)年或(huò)明年，消费电(diàn)子会(huì)有一个(gè)触(chù)底(dǐ)回升的过程。如果叠加在汽车产(chǎn)业(yè)链上的(de)布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更大。消费电(diàn)子的(de)复苏可能只是(shì)一个(gè)周期的因素(sù)。”而(ér)种种因素显示，目(mù)前该(gāi)板块(kuài)去库存可能也进入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新品推出(chū)或是行(xíng)业复苏契机。

　　而(ér)在高端制造这一领域中，还(hái)有不(bù)可忽视(shì)的一环(huán)就是军工装备。同时作为成长(zhǎng)股(gǔ)三大主(zhǔ)阵营“新半(bàn)军”中(zhōng)的重(zhòng)要一级，军工虽然(rán)很难有持续性(xìng)的表现，但也隔(gé)三(sān)差(chà)五会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基(jī)金经理万方(fāng)方，是圈内少数同时(shí)管理两(liǎng)只军工主题的基金经理。

　　以万方(fāng)方管理时间最长的(de)军工安全混合为(wèi)例，实际上(shàng)一季度他(tā)仅在十大重仓(cāng)股中做出了一处调整，也就是用昊华(huá)科(kē)技替(tì)代了上一季的新雷能。从整体(tǐ)10只(zhǐ)标的所属细分(fēn)来看，明显中航系乃至航(háng)空航天(tiān)赛道占据优势。而这一思路在他管理的高端(duān)装备龙头乃至(zhì)全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明(míng)显。进一步对照(zhào)两(liǎng)只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公(gōng)司有八(bā)家，惟二(èr)的(de)区(qū)别是(shì)高(gāo)端装备龙头(tóu)中(zhōng)用复(fù)旦微电和西部超导替代了前者中的钢研(yán)高(gāo)纳和(hé)昊华(huá)科技(jì)。

　　他在季报中的阐述思(sī)路(lù)清晰：“着(zhe)重探究未来两年确(què)定性的产(chǎn)业趋势和(hé)高(gāo)增长的(de)细(xì)分赛道，组合构建从2023年全年维度在高确定(dìng)性的航空发动机赛道、景气(qì)度弹性潜力较(jiào)高的航天(tiān)导弹(dàn)产(chǎn)业链、航空装备平台型企业以及技术(shù)禀赋和壁(bì)垒高筑的新材(cái)料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊(kān)发于4月22日《红周(zhōu)刊(kān)》，文中提及个股仅为举例分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子