今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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