第(dì)四次全国口腔流行(xíng)病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝壳财经(jīng)记(jì)者(zhě)走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不(bù)降质(zhì)”。此外，规范整合后(hòu)的(de)山(shān)东省口腔种植医疗(liáo)服务价格(gé)项目4月1日(rì)正(zhèng)式落(luò)地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体(tǐ)等(děng)集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市(shì)口腔医院副院长、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再度(dù)站上(shàng)风口？“预(yù)计(jì)未来(lái)国内(nèi)的种植(zhí)牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周末记(jì)者(zhě)，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国(guó)产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放量或实(shí)现“国产(chǎn)替代(dài)”。但对于临床应用时间短、案例少的(de)国产(chǎn)种植牙来(lái)说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积(jī)累更多的临床(chuáng)应用数(shù)据(jù)和案例，对未(wèi)来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带(dài)动国内(nèi)耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付能(néng)力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等(děng)；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形(xíng)束(shù)投照计(jì)算机重组断层影像设备的美(měi)亚(yà)光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下(xià)游为口腔(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子qiāng)医(yī)疗机构(gòu)如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速(sù)提升(shēng)，同时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ng>。中游(yóu)设备(bèi)美(měi)亚光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所的设(shè)备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙(yá)科(kē)一直都被投资者视(shì)为坡(pō)长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛(sài)道(dào)，关于牙科的纯(chún)正上市公(gōng)司只有通策医疗(liáo)这(zhè)一家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市以来，其便一直(zhí)备受资金的(de)追捧，被投资(zī)者(zhě)奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的(de)时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植(zhí)业务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板(bǎn)块(kuài)增速(sù)第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及其(qí)他民营口腔机构站(zhàn)在同(tóng)一(yī)起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价势在(zài)必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的最大的(de)问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来(lái)自(zì)参与集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中(zhōng)提及——医(yī)护人才(cái)储(chǔ)备，这也(yě)是其这两(liǎng)年(nián)最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了(le)900万(wàn)元利(lì)润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在最短的时间(jiān)成(chéng)为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，通(tōng)策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五(wǔ)年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以(yǐ)价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随(suí)着(zhe)价格差异化定价，总量的(de)快速增加仍(réng)有望形成规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研(yán)时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行(xíng)业(yè)人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市(shì)场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对(duì)优(yōu)势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢(màn)从一个高毛利(lì)业务变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生(shēng)的(de)技术要求并没有(yǒu)那么(me)高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设备(bèi)定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的(de)护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于中国的(de)民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价格压(yā)下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨(jù)大的经(jīng)营(yíng)压力(lì)，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗需求的(de)种植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们的(de)基本需求(qiú)——几(jǐ)十亿(yì)颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材挂钩的(de)。这和骨科(kē)心(xīn)脏支架集采的(de)影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最(zuì)担心的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换(huàn)量(liàng)。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没(méi)有(yǒu)多(duō)销，经营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙(yá)医也不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多(duō)家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独(dú)立执业会(huì)比其他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得(dé)不(bù)关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办(bàn)法(fǎ)，更(gèng)重要的(de)是(shì)提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每个人(rén)都有20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)。”业内人士(shì)如是说。