北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)是(shì)除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个(gè)板块的(de)成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股东(dōng)名(míng)单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表现继(jì)续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所1分钟前刚刚哪里发生了地震总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较高，而(ér)去(qù)年下半年(nián)新能(néng)源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行1分钟前刚刚哪里发生了地震业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有更(g1分钟前刚刚哪里发生了地震èng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市(shì)企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的(de)成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投(tóu)资者(zhě)可重点(diǎn)关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域。”

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