近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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