今(jīn)年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板块的带(dài)动下(xià)，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务(wù)的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)进(jìn)行了较大幅(fú)度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一(yī)季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域，在(zài)一(yī)季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出(chū)口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的(de)影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话(huà)题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净(jìng)值大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末(mò)的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人

　　作为兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基(jī)础的(de)解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末(mò)该基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数(shù)据(jù)显示，招周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人商核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息(xī)技(jì)术、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益(yì)，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈程度超出了(le)我们的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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