投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏E耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系TF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看(kà耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系n)起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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