今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒ两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思u)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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