美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护(hù)自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履(l蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了ǚ)行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因(yīn)为这(zhè)正是(shì)美(měi)国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长的(de)需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本月(yuè)早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所(suǒ)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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