北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是(shì)国内依(yī)法发行(xíng)上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司(sī)是(shì)除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度(dù)来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细(xì)分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动大的(de)风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们(men)高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓浙k是浙江哪个城市的展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上(shàng)市公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一(yī)大批(pī)优(yōu)秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策(c浙k是浙江哪个城市的è)支持的东风(fēng)和企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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