在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计将高于(yú)动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在(zài)近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏(sū新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗)，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升(shēng)已经(jīng)有(yǒu)了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目(mù)一期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余(yú)额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余(yú)额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报(bào)告(gào)显示(shì)，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液(yè)库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库存(cún)周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断(duàn)认为(wèi)，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增(zēng)速将(jiāng)会(huì)比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市场(chǎng)需求预计(jì)会在(zài)下半年(nián)放量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及(jí)到用电需(xū)求，每(měi)年到(dào)了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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