近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(j芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好iā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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