美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数太多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可(kě)能(néng)需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银(yín)行业压力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实(shí)可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和大(dà)型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(t几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同è)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(z几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同hǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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