财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基金经理大幅(fú)调(diào)仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美(měi)的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工智能(néng)，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基(jī)金经(jīng)理仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工智能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的AI赛(sài)道(dào)，究竟是(shì)应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是不为所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调仓换股，可见越(yuè)来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券统计(jì)数(shù)据也(yě)证明了这一点，公(gōng)募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一季度(dù)大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金(jīn)经理布局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯(xīn)国际、上海电影，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合一(yī)季度新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度(dù)新进中(zhōng)芯国际(jì)、同(tóng)花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓(cāng)换股中也能(néng)看出(chū)葛兰的人(rén)工智能(néng)投资方向——从AI上游的(de)芯片(piàn)、到算力以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名(míng)基金经理调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也(yě)在(zài)一季报中也(yě)提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的(de)横空(kōng)出(chū)世，海外(wài)大模(mó)型(xíng)以及(jí)相关人工(gōng)智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上(shàng)游算力、传输和下(xià)游运用，在(zài)经济复苏相对温和的情(qíng)景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达(dá)电影新入(rù)他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见(jiàn)一年持有则加仓了立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则(zé)加仓深信服(fú)等。

　　再(zài)如谢治宇，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合(hé)润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他(tā)也(yě)表(biǎo)示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子板(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基(jī)金大(dà)类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预(yù)示着某个(gè)板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距(jù)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱离。从(cóng)这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理并未一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(wèi)上车(chē)。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘(sōng)。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新能(néng)源的钟爱业内(nèi)闻(wén)名(míng)，最新披露的(de)一季报中也证(zhèng)实了他(tā)们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级(jí)，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前(qián)五大(dà)重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣(róng)盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋晶科(kē)能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达了(le)仍对(duì)新能源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十(shí)大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦(bāng)。对(duì)比去年年(nián)底该基金增持(chí)了宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加(jiā)仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心(xīn)怡混合也加仓了新能源(yuán)，如晶科(kē)能源(yuán)、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在经过大(dà)半年(nián)的消化后，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，新(xīn)能源非常(cháng)具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的(de)一些标的，都增(zēng)加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多(duō)基(jī)金(jīn)经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关(guān)注过(guò)TMT板块，但(dàn)并(bìng)不(bù)喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮(lún)动，在(zài)操(cāo)作上绝(jué)对不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的(de)行业(yè)，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确(què)定性(xìng)来的时候(hòu)，无论(lùn)是基金经理个(gè)人还是投(tóu)资者，其实都是无法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在(zài)A股找(zhǎo)到明(míng)显(xiǎn)的受益标的(de)，就(jiù)没有(yǒu)参(cān)与。不过他也认为这些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年一季(jì)度(dù)仍有不少基(jī)金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极(jí)致行情下，AI板块的(de)未(wèi)来(lái)走(zǒu)势将如(rú)何？

　　一部分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及光(guāng)模块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基本面(miàn)的确(què)认，中(zhōng)微观层面上尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚(shàng)未结束(shù)，个股上(shàng)是找(zhǎo)机会(huì)的格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，年(nián)初至今市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高(gāo)企，上(shàng)一(yī)轮行(xíng)情催化(huà)主要(yào)集中于大模型的突破(pò)进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到(dào)各(gè)个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商(shāng)正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发(fā)布，其中(zhōng)办公场(chǎng)景进(jìn)展相对较快，我们(men)预计5月之后将进入(rù)AI应(yīng)用(yòng)的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模型三层中建(jiàn)议投资(zī)者优先关注应用层投(tóu)资机(jī)遇(yù)。

　　百亿(yì)私(sī)募大(dà)佬董承非也看好相(xiāng)关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费的时(shí)代(dài)，但未(wèi)来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市(shì)场人(rén)士也指出，AI后(hòu)续或(huò)有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策(cè)略首席分析(xī)师(shī)陈果，在A股二季(jì)度投资策略会上(shàng)提到“今年大概(gài)率还是一个偏(piān)成长风格占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科技股(gǔ)在过去(qù)几年其(qí)实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲(jiǎng)茅(máo)指数(shù)、宁组(zǔ)合(hé)，其实TMT板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)很长时间没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推动数字经济，今(jīn)年半导体周期要见底，本身今年科(kē)技股的(de)机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还是(shì)主题投资(zī)阶段不太适合(hé)大(dà)多(duō)数的投资者，不适(shì)合(hé一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本轮后续调(diào)整时长与幅度(dù)有限。对于下一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率先实现业绩兑现的(de)环节(jié)，即满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱