看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，希望的拼音是什么菜(cài)油的利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米希望的拼音是什么(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wà希望的拼音是什么n)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替(tì)代正在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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