金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗)希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程(chéng)度(dù)上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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