为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ng>违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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