五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的(de)可能(néng)性已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点(diǎn)必将不(bù)保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但(dàn)也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走(z公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表ǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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