市场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的(de)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价(jià)格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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