金融(róng)界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月(yuè)末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济(jì)发放(fàng)的人民币贷款增加(jiā)4431亿(yì)元，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对(duì)实体经济发放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户(hù)存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非(fēi)银(yín)行业金(jīn裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)融机(jī)构存(cún)款(kuǎn)增加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同(tóng)比回(huí)落(luò)，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经历了(le)一季度的(de)爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上(shàng)来看，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支了部分(fēn)银行(xíng)信贷额度和(hé)企业信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销售也边际走(zǒu)弱。社融(róng)增速与上(shàng)月持平(píng)，非标(biāo)融资持续(xù)好转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申(shēn)万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同(tóng)比回落(luò)主因(yīn)居(jū)民存款13个(gè)月以来(lái)同(tóng)比(bǐ)首次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在(zài)二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升(shēng)0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人(rén)存款的流出(chū)而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和(hé)地产销售(shòu)的再(zài)度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月(yuè)份(fèn)人(rén)民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认为是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于(yú)让(ràng)理财产(chǎn)品在季末到期(qī)，使(shǐ)资金(jīn)回(huí)流(liú)成存(cún)款，以应对考核，然(rán)后在下季初发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百(bǎi)分点，或(huò)许反映(yìng)了企业经(jīng)营(yíng)活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与(yǔ)中信(xìn)证券看法较为一(yī)致，招商宏观(guā裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗n)表示居民存款减少符合季节性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩(suō)的情况。从(cóng)历史规律来看(kàn)，4月及7月一般是居民(mín)存款(kuǎn)减少的时(shí)点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存(cún)款的减少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得(dé)出类似居民加速偿还房(fáng)贷(dài)等结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万(wàn)宏源分(fēn)析认为4月居民存(cún)款减(jiǎn)少更可能(néng)去向表外(wài)资(zī)产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的(de)信(xìn)贷结构问题(tí)，招(zhāo)商宏观(guān)表示在放(fàng)缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依然明显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了新增信贷的(de)绝(jué)大部分，居(jū)民端中长期(qī)信贷出(chū)现收缩。这种结(jié)构特(tè)征反映了居民(mín)端在前期购房需(xū)求脉(mài)冲式释放(fàng)后信心仍然不足的情况。如(rú)果(guǒ)没有进(jìn)一步的政策支撑，不(bù)排除居民端新增(zēng)信贷(dài)量会持续维持在低位。

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