今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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