金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(sh纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思āng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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