尽(jǐn)管(guǎn)周五(wǔ)大(dà)幅反弹，中证(zhèng)TMT指数(shù)自4月10日(rì)以(yǐ)来累计(jì)最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年(nián)大概(gài)率演(yǎn)化为(wèi)TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏(xià)攻势”且大概率(lǜ)创新高 逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略。

　　围绕今年(nián)TMT行情，招(zhāo)商策略张夏在4月(yuè)23日研报中测算，本(běn)轮TMT高点(diǎn)出现在4月8日(rì)，高点调整幅度已经(jīng)达到6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计算(suàn)机、通信(xìn)、传媒和(hé)电子自年初以来的(de)涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优于(yú)万得全(quán)A的表现。由于今(jīn)年出现了(桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号le)以AI+代表(biǎo)的大型产(chǎn)业(yè)趋(qū)势，一季度TMT大涨且有明显超(chāo)额(é)收益(yì)，那么今年演化为TMT大(dà)年的(de)概率(lǜ)已经非常大(dà)。

　　进一(yī)步(bù)来看，若(ruò)参(cān)考历史的调整时(shí)间和幅度，可能这一轮调(diào)整并没有结束。以TMT大年(nián)的规律和应对策略，其中TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。

　　以往盛夏攻势开始的(de)时间(jiān)来看，每年四月份到九、十月(yuè)份期间会有一波(bō)主(zhǔ)升(shēng)。数据显(xiǎn)示，2010年、2013年都是6月底七(qī)月初，到了2014年、2019年(nián)提(tí)前到5月下旬六月初(chū)，2020年(nián)调整比较早，见底也比较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认(rèn)为(wèi)，在(zài)学习效应的推动下(xià)，盛夏攻势开(kāi)始的时间越来越早。对此，有业(yè)内人(rén)士预计，基本(běn)在一季报披露结束后，假设按此速(sù)度再调整一段(duàn)时(shí)间，估计在5月基本见底后将迎来“盛夏(xià)攻势”。而面对TMT大年中的这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率创新高(gāo)。

　　以(yǐ)史为鉴盛夏(xià)攻势或由计(jì)算机转电子（从应用到硬件） 关注短期维度业绩可能超(chāo)预期的AI赋(fù)能消费电子板块受益标的。

　　今(jīn)年业(yè)绩密(mì)集披(pī)露期结束后，若(ruò)随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以及政府支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏攻势还会创新(xīn)高(gāo)。考虑今年年初春(chūn)季(jì)躁动(dòng)是(shì)计算机占优，招商(shāng)证券张夏(xià)认(rèn)为按照历史经验(yàn)，要(yào)么计算机(jī)转电子（从应用(yòng)到硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要么(me)计(jì)算机(jī)强者恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日(rì)研报认(rèn)为，伴随二季度业(yè)绩窗口期的到来，市场表现将(jiāng)更贴(tiē)合业绩的(de)相对优势，维持TMT是全年主线的(de)判断，并建议(yì)关注短期维度业绩可能超预期的部分消(xiāo)费(fèi)板(bǎn)块，电子行业有(yǒu)望(wàng)体现出(chū)相对优势。

　　从细(xì)分(fēn)环节进一步来(lái)看，广(guǎng)发策略4月17日研报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产(chǎn)业链中(zhōng)主要分布位(wèi)于AI服务器及相关电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略(lüè)认为，AI服(fú)务器是(shì)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大模型进行训练/推理的算(suàn)力载体和基础。数据量和算力的(de)提升明显拉(lā)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号升了AI服务器中(zhōng)存(cún)储芯片、光模(mó)块/光芯片、PCB基板(bǎn)等电子(zi)产品的量与价，给相(xiāng)关电子(zi)厂商带来了机会(huì)。国(guó)海证券同(tóng)样在(zài)研报中指出(chū)，维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的(de)确认(rèn)，估(gū)值(zhí)修复尚未结(jié)束。

　　国(guó)联证券4月(yuè)20日研报同(tóng)样(yàng)表示(shì)，伴随AIGC模型快速迭(dié)代，AIGC应用面逐渐(jiàn)越来越(yuè)广(guǎng)，对于算力的需求将呈现指(zhǐ)数级(jí)增(zēng)长，且AI芯片(piàn)国(guó)产(chǎn)替代速度加快。建议重(zhòng)点关注(zhù)景嘉(jiā)微、海光信息(xī)等(děng)GPU厂商(shāng)；海(hǎi)光信息、龙芯中(zhōng)科(kē)CPU厂商(shāng)；寒武纪、国(guó)芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯(xīn)片(piàn)等领(lǐng)域，东北证券4月16日研报表示(shì)，AIGC正在催化(huà)前述光通(tōng)信重要环节，相关公(gōng)司将深度受益AI带来的增(zēng)量需求。建议关(guān)注国(guó)产光模块龙(lóng)头公司：中(zhōng)际旭创、新(xīn)易盛、光迅科(kē)技；高速(sù)光引擎光(guāng)器(qì)件核心供(gōng)应(yīng)商天孚通信(xìn)；国产光芯(xīn)片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金(jīn)证券(quàn)樊志远在(zài)4月21日研报中(zhōng)同样看好AI服务(wù)器(qì)PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值(zhí)量是普通服务器的价(jià)值量(liàng)的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用(yòng)的落地(dì)，市场对(duì)AI服务器的需求(qiú)日(rì)益增(zēng)加，市(shì)场扩容在即，建议关注沪电股份(fèn)、生益科技(jì)、联(lián)瑞(ruì)新材、生益电(diàn)子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方面，对于相关电子产品，广发策(cè)略表示，电子厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧，AIGC将有(yǒu)望(wàng)为XR、智(zhì)能音箱(xiāng)、安(ān)防等终端(duān)设备打开新成长空间(jiān)。此(cǐ)外，东海证(zhèng)券(quàn)3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子趋势明(míng)确，估值(zhí)重塑逻辑逐步验证，关(guān)注消费(fèi)电(diàn)子(zi)景气拐点。

　　对此，国信证券4月(yuè)17日研报(bào)建议，AI创(chuàng)新(xīn)持续催(cuī)化(huà)，关注AIoT设备(bèi)及服务(wù)器产业链。其(qí)中(zhōng)，具备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设(shè)备产(chǎn)业链，包括海康威(wēi)视、传音(yīn)控(kòng)股、视(shì)源(yuán)股份(fèn)、康冠科技、歌(gē)尔股份、创维数字等；2）受益(yì)于全球算力需求爆发式增长的(de)AI服务器产业链(liàn)，包括工业富联、沪(hù)电(diàn)股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产(chǎn)品(pǐn)频发催(cuī)化的(de)VR/AR产(chǎn)业链(li桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号àn)，推(tuī)荐歌尔股份、三利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科(kē)技、传音控股、顺络电子(zi)、东山精密(mì)等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号