金融界5月(yuè)23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商(shāng)品交易所(suǒ)交易的白糖主力(lì)期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮(yān)没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘(pán)中继(jì)续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后的(de)末日疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月(yuè)29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开(kāi)始一路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过。而形(xíng)成(chéng)这(zhè)种(zhǒng)周(zhōu)期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一(yī)个种植周期(qī)，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮，据生(shēng)意社显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省(shěng)有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期(qī)受不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估(gū)算(suàn)供需(xū)缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国(guó)内食(shí)糖消费(fèi)量每年(nián)在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情(qíng)况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发(fā)布的报(bào)告显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组织食糖(táng)价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施(shī)的出口(kǒu)限制，世界各地的(de)糖(táng)价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是(shì)继(jì)续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出(chū)答(dá)案。

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