财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报(b1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱ào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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