北(běi)交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北(běknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词i)交所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也know过去分词是什么写，know过去分词是什么词表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随(suí)着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域(yù)。”

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