北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密(mì)集(jí)公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示(shì)了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的(de)投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一(yī)方面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司(sī)去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北(běi)交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期(qī)视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前(qián)配(pèi)置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程会(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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