美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调(diào)高利率或(huò)是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式的工具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观(guān)审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(dào)他们(men)花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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