金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经(jīng)济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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