在投(tóu)资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基(jī)金的(de)大涨大(dà)跌走(zǒu)势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大公募巨(jù)头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续(xù)受到(dào)资金(jīn)的青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元(yuán)，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋(dài)为安”，但(dàn)部分机构看好传媒、顺周(zhōu)期(qī)板块的(de)长期配置价值(zhí)。

　　提(tí)示高溢价风(fēng)险

　　日经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷公告，两(liǎng)家公募(mù)旗下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格波(bō)动较(jiào)大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投(tóu)资者关注(zhù)二级(jí)市(shì)场交易价格(gé)溢价风(fēng)险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭(zāo)受重(zhòng)大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看(kàn)，今(jīn)年两(liǎng)只ETF近(jìn)日(rì)走(zǒu)势(shì)凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超(chāo)过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价(jià)率都回(huí)落到4％以内(nèi)，投资者(zhě)的追捧热情在风(fēng)险提(tí)示后有所降温(wēn)，正(zhèng)在回(huí)归理性。

　　而从资金流(liú)向看，由于两只产品(pǐn)规模仅(jǐn)有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨(zuó)日净流入(rù)资金都不(bù)到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看(kàn)，目前(qián)跟踪日经指数的产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高(gāo)的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的(de)赚钱效(xiào几近是什么意思，几近什么意思拼音)应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的指数(shù)近期涨(zhǎng)势较大(dà)，涨(zhǎng)幅犀利，叠(dié)加(jiā)产品流通盘不够大，短期内受到资金(jīn)的净(jìng)买入，产生了(le)供不(bù)应求的情况，就会(huì)推高二级(jí)市场价格，让(ràng)价(jià)格走在指(zhǐ)数涨幅的前(qián)面，这个情况就会产生基金产品的高(gāo)溢价(jià)。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是(shì)跟踪日经225指数表现的，如果短期出现(xiàn)高(gāo)溢价，也就(jiù)意味着当前的(de)价格超出了指数(shù)的涨幅(fú)，未来(lái)会回归到指数正常走势(shì)和涨跌幅(fú)的状态，也就是(shì)会逐渐(jiàn)消(xiāo)除溢(yì)价。而高溢价回(huí)归的过程，就会产(chǎn)生二级市场价(jià)格的下(xià)跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种(zhǒng)，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经(jīng)理(lǐ)称。

　　而(ér)从日本股市表现看(kàn)，今年(nián)年初以(yǐ)来日(rì)本几近是什么意思，几近什么意思拼音(běn)股(gǔ)市持续(xù)上涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数超(chāo)越30000点大(dà)关(guān)，达到(dào)1990年泡沫经济破裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期(qī)日本股市上涨受多重因素(sù)驱(qū)动：一是随着美联储加息预期下(xià)降和日央行紧缩预(yù)期上(shàng)升(shēng)，吸引国际资本(běn)回流日本市场；二是随(suí)着疫后经济活动复苏和去(qù)年日元持续贬值，东京交易所上市公司多表(biǎo)现良好；三是今(jīn)年东京交易(yì)所提出将(jiāng)改革公司治理(lǐ)监督机制。在这一改(gǎi)革下，预计部分低估值(zhí)企业可(kě)能采取股票回购等方式提振股价，截至(zhì)本周(zhōu)，已有(yǒu)价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣(xuān)布回购；四是近(jìn)期部分利好(hǎo)消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日召开(kāi)、巴菲特赴日考察并表示大举(jǔ)投资日本股市等，推动市场对(duì)日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快上(shàng)涨带(dài)来的(de)投资风险(xiǎn)，并提示投资者，海外(wài)投资可(kě)能会涉及相关的汇率风险，对相关市场熟(shú)悉程度不高等问题(tí)，建议(yì)投资者在自(zì)己能(néng)力圈内投资，避免(miǎn)盲(máng)目(mù)追高带来(lái)的风险(xiǎn)。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了(le)关注市场热(rè)点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市(shì)场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收(shōu)盘，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规(guī)模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨日(rì)净申(shēn)购份(fèn)额(é)13.23亿份(fèn)，按(àn)照区(qū)间成交均价测(cè)算，净流(liú)入(rù)资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入(rù)方(fāng)向来看，资金净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都是(shì)3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和(hé)主题产品中，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入(rù)资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注(zhù)，净(jìng)流入资金相对居前(qián)。

　　几近是什么意思，几近什么意思拼音t="基民懵(měng)了(le)！涨跌这么吓人，“这(zhè)个日(rì)经(jīng)正经不？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171508642.png">

　　拉长时(shí)间看，今年以来(lái)净流入(rù)资金最多的(de)是易方达创业板ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元(yuán)，位居行业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行(xíng)业前(qián)列(liè)。

　　而今年景气度(dù)回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生(shēng)互联网(wǎng)等，也(yě)都受(shòu)到(dào)资金的(de)追(zhuī)逐，净流入资金都(dōu)在50亿元(yuán)体量及(jí)以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关指数的“越跌(diē)越(yuè)买”，华安基金指数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投(tóu)资部表示，随着前期创(chuàng)业板(bǎn)50指(zhǐ)数的回(huí)调，当(dāng)前估值已来到30倍的(de)历史低位区间，且一季报(bào)显示成分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机(jī)会(huì)。

　　该机构(gòu)分析，在(zài)政策层面，4月(yuè)底的政治局会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大(dà)新(xīn)动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造。要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展动能(néng)要加快转变，新能(néng)源及人工智能将(jiāng)是经(jīng)济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业(yè)的(de)创(chuàng)业(yè)板持续(xù)受益(yì)于政策(cè)红(hóng)利(lì)，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋(dài)为安”

　　而从资金净(jìng)流(liú)出方向看，表(biǎo)现相(xiāng)对(duì)强势的上证50ETF遭(zāo)遇资(zī)金净卖出，当日基金份额(é)流失4亿份，资金(jīn)净流出(chū)超过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分(fēn)别(bié)有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶(jiē)段性(xìng)行(xíng)情的(de)板块，遭遇资(zī)金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个(gè)亿以上(shàng)。

　　拉长时(shí)间(jiān)期(qī)限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿(yì)体(tǐ)量(liàng)的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽(suī)然(rán)部(bù)分热门主题(tí)行(xíng)业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观察各类(lèi)板块的投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计复苏(sū)仍是中(zhōng)国经济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的趋势，但市场展(zhǎn)现出更(gèng)多结构性(xìng)机会，当前市场(chǎng)对题材的追(zhuī)捧热度仍(réng)持续偏高。“传(chuán)媒板块(kuài)近(jìn)期跌(diē)幅(fú)居前，主(zhǔ)因(yīn)前期(qī)涨幅较(jiào)大(dà)，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继续关注资金合力最强(qiáng)的人(rén)工智能与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且经济(jì)复苏趋势确(què)立后关注“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体机会，尤其是大众消费等领域；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字化对生产(chǎn)力的提升，重(zhòng)点(diǎn)关注计算机、互联(lián)网和传媒等(děng)行业。

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