自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨(jù)资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资(zī)金(jīn)在(zài)科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗shǒu)。

　　除了(le)科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)全市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调(diào)整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持(chí)续流入(rù)科创板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算(suàn)机(jī)等科创板(bǎn)的核(hé)心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长性宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业(yè)省(shěng)公布外汇(huì)法法令(lìng)修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等(děng)23个品类(lèi)追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季(jì)度(dù)价格持(chí)续(xù)下探之(zhī)后，当(dāng)前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国(guó)际(jì)龙(lóng)头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会(huì)通过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆(bào)发性需(xū)求由产业链下游传导到(dào)上游，促(cù)进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提(tí)升(shēng)自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在今年下(xià)半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体(tǐ)和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半(bàn)年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半(bàn)导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一(yī)步(bù)压缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步(bù)减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出(chū)清，营收(shōu)和利润迎来拐(guǎi)点。

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