近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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