总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场的科(kch2是什么基团，chch3ch3是什么基团ē)技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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