近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前，作为(wèi)时下热(rè)门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面(miàn)和(hé)资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级）来(lái)看，年内涨幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出版、影视院苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗线、计算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近期(qī)也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来(lái)的(de)投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企(qǐ)战(zhàn)略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注入上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑(zh苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗ù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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