5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发(fā)布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设(shè)备行业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机(jī)构人气最高的(de)板块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程(chéng)度与(yǔ)中特估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传媒板块(kuài)关(guān)注度提(tí)升最(zuì)为明显，计(jì)算机板块关注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的(de)集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时(shí)被2家及(jí)以上的(de)机构共(gòng)同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大(dà)多数(shù)收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门(mén)金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子(zi)涨幅(fú)超(chāo)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做(zuò)了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的(de)大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少动(dòng)，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期权(quán)则因有事(shì)件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短期(qī)的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票(piào)投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场(chǎng)中，我(wǒ)们(men)也(yě)发(fā)现了(le)明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续(xù)推(tuī)出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的容(róng)忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的(de)经(jīng)济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系国际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红(hóng)利释放非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被(bèi)动(dòng)局(jú)面的(de)影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经(jīng)济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打(dǎ)破预期影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持二季度(dù)投资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定(dìng)性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料等白(bái)马股)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法p>

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出(chū)现，将给(gěi)市场带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观(guān)面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市(shì)场情绪(xù)。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概(gài)率偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回(huí)调后(hòu)的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继(jì)续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批(pī)多次(cì)的微刺激(jī)下(xià)，市(shì)场对(duì)短期经济预期偏乐(lè)观(guān)，而实际(jì)政策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基本面预期很有(yǒu)可能下(xià)修;再(zài)次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍将继续(xù)维(wéi)持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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