财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题p>

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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