近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票(piào)订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披露，从机票(piào)预订(dìng)数据看(kàn)，五一(yī)假期订票已超600万(wàn)人次，或成为(wèi)史上旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)热度最(zuì)高的五一(yī)假期。此外近20部(bù)影片定档五一，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来临美国管得了比尔盖茨吗ng>

　　自去年疫情防(fáng)控优化调(diào)整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营(yíng)数(shù)据，公司一季度整体(tǐ)入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业(yè)收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航局数据(jù)，一季度民航运输(shū)共(gòng)完(wán)成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天，特(tè)别是住宿火(huǒ)爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五(wǔ)一(yī)也是(shì)出境团队(duì)游试点(diǎn)恢复(fù)后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机票搜索热(rè)度(dù)同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸(suān)检测，航(háng)空公(gōng)司(sī)不再(zài)查(chá)验登机前检测(cè)证(zhèng)明。针(zhēn)对来华人(rén)员的防(fáng)疫(yì)政策放宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提(tí)升，继续刺(cì)激国际客(kè)流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数据未公(gōng)布，不过民(mín)航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水(shuǐ)平(píng)，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高(gāo)的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠加出入(rù)境(jìng)政策进一步放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒(bàng)成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季(jì)报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气(qì)度(dù)显著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服(fú)务行业一(yī)季(jì)度归(guī)母净利润增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情(qíng)放(fàng)开(kāi)后第一个长假，积压的旅游出行需求集(jí)中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋(qū)缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情美国管得了比尔盖茨吗(qíng)期间(jiān)我国(guó)机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要(yào)节假(jiǎ)日，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片加码五一(yī)档(dàng)期(qī)，叠加(jiā)观众报复性消费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一(yī)档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供(gōng)给(gěi)来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已超(chāo)过(guò)历(lì)年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映(yìng)的电影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至4月(yuè)28日(rì)），热度(dù)也有(yǒu)望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色(sè)、场景、道具(jù)、特效等(děng)元素(sù)转换成拍(pāi)摄(shè)日(rì)程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人(rén)演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前(qián)投资(zī)机会(huì)凸显。