5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山(shān)西省(shěng)产权(quán)交易(yì)市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司(sī)江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出(chū)了(le)要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则支(zhī)付(fù)了(le)保证(zhèng)金。2大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致(zhì)，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需(xū)的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)前后耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的(de)单月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到(dào)的(de)政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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