全(quán)球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

拙荆是什么意思，拙荆是什么意思　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股拙荆是什么意思，拙荆是什么意思，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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