在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙(miào)时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能大规(guī)模(mó)交(jiāo)付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告期末(mò)其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持(chí)极低(dī)库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计会高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度(dù)处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量(liàng)的(de)领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也正逐(zh张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊ú)渐接(jiē)受中国(guó)的标(biāo)准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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