投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠域史(shǐ)上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片业务快速抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入(抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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