民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调(diào)研，用另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国出(chū)口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出(chū)口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观(guān)察中(zhōng)国企业出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为(wèi)例(lì)，展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙头(tóu)企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便(biàn)于我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会(huì)是重要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我们(men)把握更(gèng)长趋势的(de)外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广交会(huì)客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境(jìng)内(nèi)采购商明显增多。境内(nèi)和境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意(yì)味着高效(xiào)益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信(xìn)息一致，本次(cì)广(guǎng)交会调研反馈，一带一(yī)路国家(jiā)订单增幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业则(zé)表示今年对俄出口并未发生太(tài)大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需(xū)求较(jiào)过去两年明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌(pái)的出口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业面(miàn)临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家(jiā)对中(zhōng)国外(wài)贸企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关(guān)税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本(běn)地制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企(qǐ)业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸(mào)专项调(diào)研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是(shì)疫情之后中国出(chū)口企业迎(yíng)来产业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调(diào)研(yán)，从另(lìng)一个角度观察中国(guó)当下出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业(yè)面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够(gòu)反(fǎn)映出(chū)口(kǒu)的(de)大环(huán)境(jìng)和大(dà)趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会是一(yī)个(gè)重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够(gòu)集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客(kè)户群(qún)体。新(xīn)增客源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订单暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统计的出口订单主要与之前客(kè)户签订(dìng)的(de)老订单(dān)相关。外贸展会(huì)反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充(chōng)足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的(de)会展规模最大(dà)、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商(shāng)数量最多(duō)、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子(zi)及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法g>三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更(gèng)多来(lái)自(zì)境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场(chǎng)调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展(zhǎn)会(huì)，本(běn)次广交会开(kāi)放境(jìng)内采购商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采购商(shāng)与(yǔ)境外(wài)采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多(duō)人(rén)流来(lái)自于境(jìng)内采购商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交会(huì)反馈出来的信(xìn)息是(shì)当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反(fǎn)馈，本次(cì)欧美(měi)处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美(měi)跨境电商发展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相(xiāng)匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家的订(dìng)单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东(dōng)整体的采(cǎi)购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外(wài)需求较过(guò)去2年有明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临的(de)出口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国(guó)企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式(shì)实(shí)行第四档35％的共(gòng)同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食(shí)糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和(hé)资本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当(dāng)前中国企业存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大型企业是产业转移的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移(yí)至当(dāng)地(dì)，生产得到的(de)产成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出(chū)口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的(de)订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部分调研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转(zhuǎn)移的订单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报(bào)告《民生宏(hóng)观(guān)调研系(xì)列之三(sān)：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像(xiàng)》

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