金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速为什么复兴号很少人买(sù)翻(fān)红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(为什么复兴号很少人买mài)方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言(yán)没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫(pò)不及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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