钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电池(chí)项目进展的(de)“积(jī)极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势(shì)。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科(kē)技(jì)也(yě)只收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股(gǔ)价(jià)过山车式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对(duì)传(chuán)艺科(kē)技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过往投资计划香港名媛是做什么的频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子电池(chí)便与锂离子电池(chí)同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度(dù)较低，导致其(qí)研发进度大大落后于(yú)了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完(wán)成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元(yuán)通(tōng)过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自然人(rén)杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召(zhào)开电话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界(jiè)钠(nà)电的(de)各种细节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前，传艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露(lù)后(hòu)录得大(dà)幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸(mō)高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右(yòu)的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无论(lùn)其如何发布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的(de)推移，迅速回(huí)落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘(pán)后(hòu)，公司迫(pò)切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中对(duì)外(wài)发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的(de)公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但(dàn)归根(gēn)结(jié)底还是(shì)其资(zī)金(jīn)有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据(jù)公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后(hòu)，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交易所回(huí)复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修(xiū)及(jí)设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不止这公(gōng)告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以(yǐ)撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻(fān)了(le)近3倍(bèi)。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上(shàng)的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺(yì)科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行(xíng)授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所的(de)回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始(shǐ)规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联合(hé)银团(tuán)申请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目(mù)贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加总便(biàn)知(zhī)，家底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资(zī)。至于上述(shù)邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发稿(gǎo)，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低于(yú)10亿元，整个(gè)钠电池(chí)全供应(yīng)链项目(mù)计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻(fān)十几(jǐ)倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这个故(gù)事并(bìng)不(bù)再买账，除了资金实力有限公司外(wài)，核心还在其大干(gàn)快上后产(chǎn)能如何(hé)消化(huà)的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能(néng)，竞(jìng)争者初(chū)露威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨(jù)头们不相上(shàng)下(xià)，但(dàn)宁(níng)德(dé)时(shí)代落地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走在(zài)前面(miàn)，率先在两轮电动车和低速(sù)电动车领域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末(mò)年初(chū)公(gōng)告(gào)与中祥(xiáng)航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议(yì)外(wài)，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低(dī)速电动车及(jí)电(diàn)动(dòng)工具等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离(lí)子电池送(sòng)样后(hòu)客户的反(fǎn)馈(kuì)普(pǔ)遍较为(wèi)良(liáng)好，并已与(yǔ)多(duō)名(míng)客(kè)户签(qiān)订(dìng)了销售订单(dān)”“公(gōng)司(sī)已与多家知名(míng)两轮电动(dòng)车品牌开(kāi)展(zhǎn)送样和(hé)合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的(de)客(kè)户(hù)名称和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落(luò)地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行(xíng)业产能利(lì)用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来(lái)才会(huì)有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分自信，其(qí)在(zài)调研记录中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池(chí)是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台前的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影(yǐng)响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠(nà)电池能(néng)够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全，不(bù)太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定(dìng)要发(fā)展，因为它是锂离子电(diàn)池的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和(hé)钠电建(jiàn)设(shè)成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步(bù)向钛(tài)媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池性(xìng)能比较(jiào)接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂(lǐ)原料价(jià)格大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本(běn)已经优于(yú)钠电池。今(jīn)年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离(lí)子电池(chí)正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳(tàn)酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依(yī)然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术(shù)不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空间(jiān)有望(wàng)进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点(diǎn)仍有进(jìn)一(yī)步下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模(mó)化完成(chéng)后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的成本拉(lā)开(kāi)差(chà)距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都(dōu)言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技为例，其在1月(yuè)9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池(chí)定(dìng)价主要根据(jù)碳酸锂的(de)价格(gé)，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力(lì) 过(guò)往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目(mù)投(tóu)资(zī)的(de)定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履(lǚ)历发现，传艺(yì)科(kē)技(jì)在(zài)投(tóu)资(zī)上缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目(mù)的(de)实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区工(gōng)业(yè)园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号，实施主(zhǔ)体则从传(chuán)艺科技变(biàn)为(wèi)全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投(tóu)入(rù)募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余资金(jīn)全(quán)部投入轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点(diǎn)由(yóu)江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路(lù)49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余(yú)募资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直(zhí)接的后(hòu)果就是原(yuán)有的(de)投入(rù)打水飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际(jì)效益(yì)与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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