金(jīn)融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了(le)热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅(除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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