大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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