看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积年(nián)3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(sh厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积àng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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